{"id":48438,"date":"2023-07-07T09:26:35","date_gmt":"2023-07-07T07:26:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.escura.com\/?p=48438"},"modified":"2023-07-07T11:05:06","modified_gmt":"2023-07-07T09:05:06","slug":"nuevo-regimen-legal-de-las-modificaciones-estructurales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.escura.com\/es\/nuevo-regimen-legal-de-las-modificaciones-estructurales\/","title":{"rendered":"Nuevo r\u00e9gimen legal de las modificaciones estructurales"},"content":{"rendered":"

\"Nuevo<\/span><\/div>
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Consulte el pdf<\/a><\/p>\n

Nuevo r\u00e9gimen legal de las modificaciones estructurales<\/h1>\n

El 29 de junio de 2023 se public\u00f3 en el Bolet\u00edn Oficial del Estado (BOE) el\u00a0Real Decreto-ley, de 28 de junio, que, entre otras medidas, deroga la Ley 3\/2009, de 9 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles.<\/p>\n

La nueva regulaci\u00f3n (la \u201cNueva LME<\/strong>\u201d), que transpone a\u00a0nuestro ordenamiento la\u00a0Directiva (UE) 2019\/2121 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019 por la que se modifica la Directiva (UE) 2017\/1132 en lo que ata\u00f1e a las transformaciones, fusiones y escisiones transfronterizas,\u00a0modifica\u00a0<\/strong>numerosos aspectos del r\u00e9gimen de modificaciones estructurales.\u00a0<\/strong><\/p>\n

La Nueva LME se aplica a las modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles (transformaci\u00f3n, fusi\u00f3n, escisi\u00f3n y cesi\u00f3n global de activos y pasivos), tanto internas como transfronterizas intra- y extraeuropeas (dentro y fuera del Espacio Econ\u00f3mico Europeo).<\/p>\n

Seg\u00fan su\u00a0disposici\u00f3n transitoria, la Nueva LME aplicar\u00e1 a las modificaciones estructurales de sociedades mercantiles cuyos proyectos no hubieren sido a\u00fan aprobados por las sociedades implicadas con anterioridad a la entrada en vigor del Real Decreto-Ley, es decir el 29 de julio de 2023.<\/p>\n

1.- Estructura<\/strong><\/h3>\n

La Nueva LME tiene una estructura que difiere mucho de la norma anterior. Tiene una parte general aplicable a todas las modificaciones estructurales (internas y transfronterizas) y una parte especial donde se incluye el r\u00e9gimen aplicable a cada tipo de modificaci\u00f3n estructural interna, a las modificaciones estructurales transfronterizas intraeuropeas y a las extraeuropeas.<\/p>\n

2.- Principales novedades en el procedimiento<\/strong><\/h3>\n

Si bien se mantiene la estructura general del procedimiento, se ampl\u00edan los documentos necesarios para llevar a cabo la operaci\u00f3n, con efectos en el calendario de las operaciones.<\/p>\n

Los aspectos m\u00e1s relevantes son los siguientes:<\/p>\n

Proyecto:<\/strong><\/p>\n

(i) La elaboraci\u00f3n de un proyecto de modificaci\u00f3n estructural ser\u00e1 necesario para todas las operaciones de modificaci\u00f3n estructural, incluyendo la transformaci\u00f3n.<\/p>\n

(ii) El proyecto deber\u00e1 acompa\u00f1ar certificados que acrediten encontrarse al corriente en el cumplimiento de las obligaciones tributarias y frente a la Seguridad Social.<\/p>\n

(iii) Se menci\u00f3n expresamente la posibilidad de que la junta pueda modificar el proyecto de modificaci\u00f3n estructural.<\/p>\n

Publicidad preparatoria:<\/strong><\/p>\n

Salvo en el caso de modificaciones estructurales adoptadas por junta universal un\u00e1nime, adem\u00e1s del proyecto deber\u00e1 insertarse en la p\u00e1gina web o depositarse en el Registro Mercantil un informe a socios, acreedores y representantes de los trabajadores (o trabajadores de no haberlos) de la posibilidad de formular observaciones a la sociedad sobre la operaci\u00f3n propuesta hasta 5 d\u00edas laborales antes de la junta general.<\/p>\n

Informe de administradores:<\/strong><\/p>\n

El informe de administradores deber\u00e1 incluir una secci\u00f3n destinada a los socios y otra a los trabajadores y podr\u00e1 emitirse conjuntamente como un \u00fanico informe o de forma separada, cada una de las secciones, para cada destinatario. Si as\u00ed lo acordasen los socios de las sociedades participantes, no ser\u00e1 necesario que se emita su secci\u00f3n del informe.<\/p>\n

La secci\u00f3n de los trabajadores explicar\u00e1 las consecuencias para las relaciones laborales, los cambios sustanciales en las condiciones de empleo o en la ubicaci\u00f3n de los centros de actividad y c\u00f3mo afecta ello a las filiales de la sociedad.<\/p>\n

Como m\u00ednimo un mes antes de la junta que apruebe la operaci\u00f3n, el \u00f3rgano de administraci\u00f3n pondr\u00e1 el proyecto y el informe o informes a disposici\u00f3n de los socios y los representantes de los trabajadores o, en su caso, de los propios trabajadores.<\/p>\n

Informe de experto independiente:<\/strong><\/p>\n

Deber\u00e1 incorporar la opini\u00f3n del experto sobre la adecuaci\u00f3n de la compensaci\u00f3n en efectivo ofrecida a los socios que dispongan de su derecho a enajenar sus acciones o participaciones. Adem\u00e1s, a solicitud de los administradores, podr\u00e1 contener una valoraci\u00f3n sobre las garant\u00edas ofrecidas, en su caso, a los acreedores.<\/p>\n

Como regla general, el informe de experto independiente ser\u00e1 necesario en todas las operaciones de modificaci\u00f3n estructural. No obstante, se excepcionan o matizan algunos supuestos.<\/p>\n

3.- Mecanismos de protecci\u00f3n<\/strong><\/h3>\n

Protecci\u00f3n a los socios<\/strong><\/p>\n

En fusiones y escisiones se excluye la posibilidad de impugnar la fusi\u00f3n por discrepancias en la ecuaci\u00f3n de canje. A cambio, los socios que no voten a favor pueden solicitar judicialmente una compensaci\u00f3n en efectivo.<\/p>\n

Se unifican diversos supuestos que en la ley actual otorgaban derecho de separaci\u00f3n o mecanismos similares y se recoge el derecho, en esos casos, de los socios discrepantes (o titulares de acciones o participaciones sin voto) a enajenar sus acciones o participaciones a cambio de una compensaci\u00f3n adecuada. Si hay informe de experto independiente, deber\u00e1 pronunciarse sobre si la compensaci\u00f3n es adecuada. La discrepancia con la compensaci\u00f3n ofrecida no permite impugnar la modificaci\u00f3n, sino solicitar judicialmente un pago en efectivo complementario.<\/p>\n

Protecci\u00f3n a los trabajadores<\/strong><\/p>\n

Se concede a los trabajadores, como tambi\u00e9n se hace con los acreedores y los socios, el derecho a presentar observaciones al proyecto de modificaci\u00f3n estructural, de las que la junta debe tomar nota al aprobarla. A esos efectos, ser\u00e1 precisa la publicaci\u00f3n de un anuncio informando de tal derecho. El informe de administradores pasa a tener dos destinatarios (puede ser \u00fanico o hacerse un informe para cada destinatario): socios y trabajadores<\/p>\n

Protecci\u00f3n a los acreedores<\/strong><\/p>\n

Se elimina el derecho de oposici\u00f3n y se sustituye por un sistema de garant\u00edas adecuadas.<\/p>\n

Este nuevo r\u00e9gimen parte del ofrecimiento en el proyecto de las garant\u00edas que la sociedad quiera, sin que dicho ofrecimiento resulte obligatorio. Adem\u00e1s, cuando haya informe de experto independiente, permite que se pronuncie sobre si las garant\u00edas que en su caso se ofrecieran resultan adecuadas; se establece tambi\u00e9n un procedimiento para que los acreedores ejerzan su derecho a obtener garant\u00edas adecuadas, si fuera procedente. El plazo de ejercicio del derecho es de un mes para operaciones internas contados desde la publicaci\u00f3n del proyecto y no desde la publicaci\u00f3n del acuerdo de fusi\u00f3n, como hasta ahora.<\/p>\n

Los acreedores con protecci\u00f3n ser\u00e1n los mismos que hasta ahora, cr\u00e9ditos previos a la publicaci\u00f3n del proyecto y no vencidos. No obstante, se introduce un nuevo concepto relevante, pues el acreedor solo puede pedir garant\u00edas si su cr\u00e9dito se ve perjudicado por la modificaci\u00f3n estructural.<\/p>\n

Adem\u00e1s de las novedades ya descritas la Nueva LME regula disposiciones generales y especiales para las operaciones transfronterizas.<\/p>\n

Consulte el BOE en el siguiente enlace: Consulte<\/a><\/p>\n<\/div>

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\u00a9 La presente informaci\u00f3n es propiedad de\u00a0Escura<\/strong>,\u00a0abogados<\/strong>\u00a0y\u00a0economistas<\/strong><\/a>, quedando prohibida su reproducci\u00f3n sin permiso expreso.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div>

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Nuestras \u00c1reas<\/span><\/h3>\n<\/div>